爆仓！韩国这次赌输了吗?

哈咿

“我已经5分钟没有听到黄金时代的故事了”
这是这段时间网上广为流传的段子，说的是个啥呢？
很简单，黄金时代就是三星、海力士疯涨的那个时候，很多人说花了几个月时间赚到了几年的钱。
于是乎，网上就出现一个段子，说那时候是最好的夏天，甚至说是人类的黄金时代。


而就在7月开始，韩股的大跌大家也知道吧，那简直是至暗时刻，于是风评转变了，“原来黄金时代到至暗时代只隔了一周啊”。
这种段子我们虽然就看一乐，但在韩国的股民们就没那么轻松了，据新闻报道这几天陆续有天台跳楼事件，
这也让人不经思考，这次的牛市就这么结束了嘛？


大盘从6月19日收盘的9052点山顶上一路砍到半山腰6856点，三十多万个杠杆账户归零。
看得我都心惊肉跳。
然后呢，就在这边水深火热的时候，韩国Z府那边居然准备要把美军基地拆了！
李在明要干啥？
他甚至说，要收回战时指挥权也没问题
这两件事一起发生，就不得不好好思考一下，里面是不是有些千丝万缕的关系。
01
不知道大家有没有注意过，虽然在这段时间里，他们大盘指数涨到翻倍，但是外资却一直在跑，
外资一共抛售了大约990亿美元的韩国股票，而且是越涨越跑纯在出逃，
为啥这么大笔卖盘存在的时候还能猛涨呢？
散户。
个人投资者净买入了大约992万亿韩元的资金——用借来的钱去承接外资抛出的股票。
这笔钱是怎么来的呢？
五个月间融资余额增长超过10万亿元韩元。
但是最疯狂的是杠杆ETF，到了五月底的时候，韩国就发行了十几只跟踪三星、SK海力士等公司的两倍杠杆ETF。
散户们就像抢白菜一样去购买
——仅仅一个月的时间内，这些产品的资金流入量就达到了38亿美元之多。
散户持有的份额占到杠杆盘面的九成二左右，
6月10日崩盘的第一声响起之后，在接下来的一个月中券商强制平仓的资金总额达到了9100多亿韩元。
到7月10号为止整个七月份券商强行平仓的资金总量已经达到了4250多亿韩元。但是这只是冰山一角而已。
如果再加上杠杆ETF以及散户向券商借来的负债的话，那么总亏损额将达到两万多亿韩元，约等于112亿元人民币！
扎心的是账户的数量，在7月13号的时候已经超过了120万个杠杆散户账户触碰到保证金追缴线，其中有大约32万到36万个账户被券商全部强制平仓，
换句话说就是努力半天最后只剩个0~
散户账户中的可用资金也从二季度的约140万亿韩元一下子跌到了110亿韩元左右，减少了2成左右。
你可能会问，亏了那就继续借钱不就行了？
现在已经没有这样的机会了
韩国五大商业银行在上半年就已经用完了全年家庭贷款额度。
下半年不但不会发放新的贷款，还会收回之前发放的老贷款。
这就直接导致一系列的蝴蝶效应
股票价格下跌的时候，杠杆ETF就会被卖出以应对损失，而卖出会导致股价进一步下跌，进而触发更多的融资盘，并且券商会进行强制平仓操作，从而造成股价再次下跌。
在这场连环追尾中，没有人可以停下来。
通胀迟迟不来，房子还能涨吗？推荐阅读《》
02
然后咱们再把镜头放在他们要拆基地这件事上。
李在明到底要干嘛？怎么突然腰板子这么硬，居然要跟老美叫板？
说白了就是赌国运。
啥是国运？
就是赌上国家未来几十年的身家All in一个方向。
在韩国，就算是个瞎子他也知道，他们现在只有一个方向，那就是半导体。
没有半导体就没有这波疯狂的行情，所以啊，老李那边也是更坚定了这个目标。
加上现在朝鲜那边和韩国的全面战争概率降到冷战以来最低，
他就发现，
诶，我现在其实防务压力根本就不大，我还每年花几十万亿美元给你老美？
不划算啊，我不如狠狠加速搞半导体。


也就在前几天7月10号，韩媒体就把消息放出来了，光州军用机场这个从1966年就是美军基地的地方，他要回收了。
尽管也用一种礼貌的态度把美军安置到全罗南道那边去，但是房子还没有建好就被驱逐了，你让老美他们怎么接受？
美军发言人当即表示美军在这里有着重要的军事利益，并且还暗指韩国不要胡来。
但是李在明仍然坚持要动。
你觉得他疯了？
其实呢，就在前段时间三星电子以及SK海力士开出了一份巨额的投资清单，
在未来的十年里打算投入超过四千八百亿美元，在韩国南部建立一个高科技产业园区，并且重点发展芯片半导体和人工智能产业。
也就是说，这将成为韩国今后几十年赖以生存的基础产业之一。
搞就搞呗，为啥要动基地呢？
没有土地~
政府左右为难之际，把目光投向了位于光州市的一处废弃军事基地，
这里有一条可以使用的跑道、一套完整的基础设施以及一系列配套设施，只需要稍作改动就可以变成一片成熟的工业园区。
一场争夺土地的官司表面看是为了一块土地而战，其实质就是李在明要对韩国优先权进行重新排列。
之前排名第一的是“美韩同盟”，第二名是“经济发展”，而现在他要把这份名单全部推倒重来。
把半导体、人工智能放在第一位的位置上，驻韩美军的权利则被后移。
他认为，在与美国在东亚的地缘Z治竞争中陪跑并不是一件好事，因此把所有的注意力都集中到发展经济和技术上面去更为妥当。
其实是没毛病的，
如果错失了人工智能和半导体的发展机遇的话，那么韩国就不再是“落后”的问题了，“退出”才是真正的危机。
但是讽刺的是，国运还没雄起，自家散户都在天台排队了。
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03
国运是个很牛的东西，韩国这次的投注，不可谓不是个好的故事，可就是这么好的故事在落实到交易上，也有几个陷阱。
首先就是纯在舆论上喂糖吃，
在媒体以及官方的合作之下，并且将其描绘为一个可以让所有人受益的发展蓝图。
韩国政府也将今年的实际GDP增长率由原来的2%提高到了现在的3%，这不就给投资者们投下了最危险的一颗“定心丸”


——就连官方都表示经济发展良好，那么股市难道不会上涨吗？
其二就是用足了杠杆。
监管部门允许两只股票价格翻番的ETF产品上市交易，并且金融监管机构院长事后也表示自己当时做出了错误决定。
但是最致命的一点是在股价上涨了一百倍，之后才开始加杠杆
这就如同在珠穆朗玛峰山顶给你发放登山杖一样，
晚了！
而且最严重的一环就是，核心资产被转移出去了，在韩国散户爆仓的时候也就是SK海力士在美国纳斯达克上市的日子（7月10日），
海力士以265亿美元的融资额上市，第一天开盘每股170美元之上，收盘时更是上涨了大约12.8%，获得了七倍以上的超额认购。
令人啼笑皆非的是，在美国股市上扬的同时，韩国国内股价却大跌。
由于两地之间的股价相差超过了二十个百分点，
从此之后，SK海力士作为韩国最有价值的半导体公司所拥有的定价权、流动性以及估值标准全部交到华尔街手中去了。
外资不但在高点处把筹码卖给了散户，而且顺便把整张赌台也搬到自家门口来了。
三十年前1997年的时候，索罗斯等人同样就利用了韩元贬值的机会来牟利，当时韩国人民为了挽救自己的国家而排起了长队捐黄金；


根据伦敦证券交易所的数据，在2026年上半年里，海外投资者从亚洲七个国家和地区股市中总共撤出了大约1373.6亿美元的资金量，
这是自至少十六年以来最大的半年度资金外流规模之一，其中对韩国的影响最为严重，净流出额达到了708亿美元之多。
但是这一次不同的是，在此期间内韩国股民已经没有能力去捐赠黄金以拯救自己的国家了，因为他们手中的钱已经被用来增加杠杆负债累累。
最后说2点
1、杠杆
A股的两融余额也创下了新高，科创板的杠杆ETF更是层出不穷。但是人们只看到了翻番的机会，却没有想到连续两天跌停就会让你倾家荡产。
2、国运
这东西不等同于个人，产业升级需要十年甚至更长时间才能见效，而杠杆资金却可以很快地被借入并使用完毕。
因此，靠着国运的两个字就敢借钱去冒险，不就相当于复制了韩国爆仓的道路。


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